Алгоритми технічних маніпуляцій (частина 1)
Спершу скажемо, що таке, з нашої точки зору, технічні маніпуляції. Розбиратись в цьому питанні ми будемо в контексті торгівлі криптовалютами. Всім відомо, що маніпулювати ринками можна розпускаючи чутки про якісь події, які суттєво впливають на стан тієї чи іншої компанії. Такі маніпуляції трапляються досить часто, вони є прямим порушенням законів практично всіх розвинених країн і підлягають розслідуванню з метою знайти джерело таких чуток. Висловлювання різних аналітиків, в принципі, теж можна вважати впливом на ринок з метою маніпулювання, але аналітика важко викрити в злому намірі, оскільки він завжди може привести різні аргументи на користь своєї думки, і він, як людина, має право на помилку, і цілком може не прийняти до уваги той чи інший фактор, який може вплинути на його висновки, які він озвучив в пресі. Тобто висловлювання аналітиків зазвичай не вважається маніпулювання ринком. Але це все класичні приклади маніпуляцій, однак є інший метод маніпулювання ринком, як, наприклад, купівля або продаж (або виставлення на покупку або продаж) величезного пакету активів (акцій, ф'ючерсних контрактів або чогось ще). Іноді, що б зупинити рух цін, треба просто виставити заявку на величезний пакет активу, іноді треба агресивно продавати або купувати (агресивно - величезними обсягами, часто наказами «по ринку»), іноді треба агресивно «збивати хвилю» на протязі кількох днів і т. д. і т. п. Такі методи маніпулювання, на перший погляд, здаються вельми витратними, проте, за наявності достатніх ресурсів вони виявляються надзвичайно прибутковими.
Такі ось методи маніпулювання ринками ми і називаємо технічними маніпуляціями. Чому технічними? Тому, що ці методи маніпуляцій безпосередньо пов'язані з технічним аналізом ринків. Справа в тому, що маніпуляції такого роду дуже часто використовуються для того, що б ще і ще раз переконати дрібних спекулянтів в непогрішності того чи іншого методу технічного аналізу, та що б «взути» потім цих же самих спекулянтів, які повірили в непогрішність даного методу технічного аналізу і закупилися «під зав'язку». Крім того, такими методами дуже часто влаштовують так звані «рівні опору» і «рівні підтримки», які є термінами, що відносяться саме до технічного аналізу, про який ми писали в першій і другій частинах. Загалом, зв'язок такого роду маніпуляцій з технічним аналізом ринку дає привід назвати цей вид маніпуляцій саме технічними маніпуляціями.
У чому особливість технічних маніпуляцій в порівнянні з іншими видами маніпуляцій і в загалі трейдингу? Особливість їх у тому, що в них дуже важко знайти щось незаконне, і саме тому такі маніпуляції є основним інструментом маніпулювання ринками. В якості допоміжних інструментів використовуються новини, дуже часто сильно перебільшені або навпаки, сильно применшені. Ми вже говорили про надприбутки, які отримують біржі, брокери та інші пов'язані з біржовою індустрією структури. У них достатньо грошей для того, щоб роздути малозначущу новину від розмірів мухи до розмірів слона, щоб забезпечити алібі своєму основному інструменту маніпулювання ринками - технічним маніпуляціям.
Перш, ніж описувати власне алгоритми маніпулювання, варто зробити деякий ліричний відступ. На численних форумах часто зустрічається неприйняття деякими людьми того факту, що для того, що б хтось виграв на біржі, обов'язково треба, щоб хтось ці гроші програв. Деякі люди кричать, що якщо зросла ціна на якісь папери, то виграли всі. Ці люди - дурні, і їхні твердження сміховинні. На біржі не може бути грошей більше, ніж сума, принесена туди гравцями, і ця сума постійно зменшується на відсотки, які відбираються брокерами та біржею від угод, а часто і на виведені з біржі виграні монстрами кошти (завжди треба пам'ятати, що біржа - це грошовий насос для хедж-фондів). «Ціна» на будь-які папери може зрости навіть якщо перекладати один папірець з однієї кишені в іншу, з постійно зростаючою ціною в угоді. Але насправді це не ціна всіх паперів даного емітента, а лише ціна, зафіксована в одній угоді! І звичайно, якщо перемножити всю масу в обігу на біржі паперів на їх котирування (слово «котирування» тут набагато доречніше), то ми отримаємо суму, яка багаторазово перевищує вільні грошові кошти, наявні на біржі. Тому, ні в якому разі не можна говорити ні про які виграші, поки ви не зафіксували прибуток, тобто поки ви не обміняли всі свої позиції на готівкові кошти, оскільки прибутковість позиції - це умовність, що говорить лише про те, що за умови обміну вашої позиції на готівку за поточним котируванням ви отримаєте прибуток. І ця умовність мало чого варта, поки готівка не виявилася у вас в руках. Саме тому, на біржі виграє тільки той, хто встиг раніше інших на піку ціни забрати гроші, яких завжди не вистачає, що б всі гравці могли продати всі свої папери за вигідними цінами. Пам'ятайте, що майже будь-яка біржа практично постійно перебуває в стані надутої бульбашки (якщо це не момент тотального обвалу котирувань або ажіотажного попиту на ресурс). Питання лише в тому, наскільки ця бульбашка роздута.
Отже, якщо хтось виграв гроші на біржі, значить хтось інший ці гроші програв.
Монстри проти планктону
Так. Монстри біржової гри, такі як хедж-фонди і фонди хедж-фондів безперервно борознять океани ринків в пошуках легкої здобичі. І тут все, як в природі - всі їдять один одного без найменших докорів сумління, бо такі правила гри. Найбільші прибутки збирають найбільші хедж-фонди, і в основному вони роблять це за рахунок величезної маси дрібних і недосвідчених гравців. Дрібні хедж-фонди, зазвичай, не стають здобиччю найбільших - не такі вже вони недосвідчені. У цьому розділі розглянемо алгоритми, якими користуються саме особливо великі хедж-фонди проти дрібних мешканців ринків. Можливо в цих графіках ви побачите фігури чартів, які ми ми описували в першій, другій і третій частинах, але це буде помилкова аналогія, бо ми говоримо про маніпуляції.
В цілому, звичайно, основна технологія полягає в тому, що б налякати дрібних спекулянтів і змусити їх продавати за низькими цінами, а потім - купувати за високими, хоча можна і навпаки - спочатку, як висловлюються деякі спекулянти «загнати в папір», а потім опустити ціну і «витрусити спекулянтів».
Монстри, звичайно, не можуть просто опускати ціни, продаючи активи, особливо в умовах сприятливого новинного фону. Аналогічна ситуація з підйомом цін - на підйом ціни потрібні гроші! У зв'язку з цим використовуються методи (прийоми) психологічного впливу на внутрішньоденних спекулянтів, які є практично основною ціноутворюючою силою на ринках. Далі розглянемо які ж це прийоми. Взагалі-то, деякі з цих алгоритмів можна застосовувати в будь-яких іграх, де є протистояння, і навіть в реальних бойових діях. Іноді те, що відбувається в біржовому стакані, дійсно схоже на битву...
Отже, почнемо.
«Утримання висоти»
Так можна назвати прийом цінових маніпуляцій, коли великий гравець утримує за собою будь-яку психологічно значущу ціну. Тобто якщо монстру потрібно зрушити ціну вниз, на психологічно значущій позначці майже постійно буде стояти заявка на продаж, а якщо великому гравцеві потрібно зрушити ціну вгору - на значущому рівні буде стояти заявка на купівлю. Зазвичай в якості такої ціни використовується число, кратне 5-ти пунктам в четвертому знаку числа. Наприклад, цифри 1500, 1510, 1515, 1520 і т. д. Природно, чим більше нулів в кінці числа, тим більше значення має цей рівень. Така ціна досить легко запам'ятовується внутрішньоденними спекулянтами, які часто поглядають в біржовий стакан, і коли вони бачать, що якийсь рівень ніяк не пробиває, це чинить на них психологічний тиск. Піддавшись такому тиску, дрібний спекулянт почне грати на стороні монстра. Так сила хедж-фонду може подвоїтися, потроїтися або навіть збільшитися багаторазово - тут все залежить від того, наскільки великим сумарним капіталом управляють на біржі дрібні спекулянти. Якщо ви коли-небудь дивилися в біржовий стакан, ви могли помітити, що ціна майже завжди рухається ривками від однієї психологічно значимої позначки до іншої. Це відбувається тому, що монстр, бачачи зниження інтенсивності атак на утримувану ціну, переходить до захоплення і утримання наступного значимого рівня. Іноді, правда, перехід на наступний рівень відбувається не під час зниження, а навпаки, під час збільшення інтенсивності атаки. Це робиться з метою «збити хвилю».
«Перевертень»
Цей прийом використовується для обману дрібних спекулянтів, що б вони думали, що всі продають, коли всі купують (або навпаки). Тобто картина ставиться з ніг на голову, тому така назва. Візьмемо, наприклад, варіант, коли хедж-фонд відіграє на зниження на дуже позитивному новинному тлі. Дрібні спекулянти кинулися купувати і треба їх терміново зупинити, щоб вони продали фонду все, що у них є, тому що він не встиг закупитися.
Для того, що б приховати справжній стан справ, найближчі десять заявок на продаж в стакані виставляються малого калібру та в рази меншими обсягами, ніж заявки на покупку. Заявок на покупку в таких умовах багато, вони великі, тому що всі дрібні спекулянти кинулися купувати. Але ціна вгору не рухається. Не рухається вона тому, що на цінових рівнях з маленькими заявками на продаж стоять великі умовні заявки (теж на продаж), яких не видно в склянці, тобто вони приховані доти, поки на цьому ціновому рівні не пройде хоч одна угода. Ці приховані умовні заявки ставляться наказами «по ринку», тобто вони не з'являються в склянці, коли ціна до них дійшла, а пробивають ціну вниз. Яку картину бачить дрібний спекулянт? Зверху стоять маленькі заявки на продаж, тобто опір росту мінімальний, знизу стоять великі заявки на покупку, новинний фон хороший, і чого б ринку не рости? Але великі заявки знизу поступово пробиваються, а вгору ціна не йде, і навіть мало того, вона йде донизу. Спекулянт нервує, думаючи, що великі гравці, мабуть, знають щось, чого не знає він, і зливає все, що недавно купив на кілька відсотків вище поточної ціни. За рахунок таких спекулянтів, фонди влаштовують обвал, в результаті якого вони відновлюють свої позиції в паперах, викуповуючи все, що продали і понад те, і все за низькими цінами.
Примітка: на біржі Bitfinex, до речі, існує можливість ставити приховані ордери.
«Водоскид»
Цей прийом полягає в тому, що б купувати активи непомітно, малими порціями, дуже поступово, протягом тривалого часу, намагаючись надати мінімальний вплив на ринок, а потім, коли ринок підріс - різко скинути всі папери. Це призводить до зниження цін, особливо якщо різке скидання проводиться від якогось одного і того ж рівня, визначеного великими спекулянтами як якийсь «рівень опору». Аналогічним чином можна грати і наверх.
«Прокол»
Це різкий і дуже сильний рух в будь-який бік з швидким подальшим відновленням. За допомогою проколів монстри вбивають відразу двох зайців: по-перше, вони виносять дрібних спекулянтів кого на стоп-лосс, кого на маржін-коли, а по-друге, вони показують дрібним спекулянтам, куди може сходити ціна. Це дозволяє розширити психологічно прийнятний для дрібних гравців діапазон руху ціни. Проколи використовуються зазвичай тоді, коли основна маса гравців вже не вірить, що ціна на той чи інший папір може рушити за межі якогось психологічно значимого рівня, і, при підході ціни до даного значення, всі, як один, починають купувати (або продавати). На прокол монстри іноді витрачають просто величезні обсяги грошей (або інших активів), іноді граючи собі в збиток. Але розширення можливого діапазону коливань ціни, в очах громадськості, в результаті все одно окупається - адже найбільші гроші заробляються монстрами саме на найбільших коливаннях ціни. Та й уявіть собі людину, яка після «проколу», скажімо, вниз на 15%, думає про покупку пакетика цього активу. Адже купувати на 15% вище за ціну, яка була ще вчора, дуже важко психологічно. Таким чином монстри, з допомогою таких ось «проколів», відбивають у дрібних гравців бажання увійти в позицію.
«Попереду потяга»
Це один з методів зупинки руху. Уявіть собі потяг, що рухався по засніжених шляхах. Якщо снігу небагато, потяг його розгрібає навіть не помічаючи. Але якщо ми, рухаючись попереду потяга, будемо збирати тонкий шар снігу в великі купи, то наш потяг, на кожній такій перешкоді, буде сильно втрачати в швидкості. Тут головне, щоб потяг не встигав розігнатися до колишньої швидкості рухаючись по очищених рейках від однієї купи до іншої. Приблизно так само можна діяти і в біржовому стакані, викуповуючи на зростанні всі дрібні заявки нижче певного рівня, на якому ми виставляємо свою велику заявку на продаж (під час руху ринку вгору). Особливо легко таким чином зупинити ринок, якщо відкрити його з хорошим розривом вгору, і продовжити сходження. Спекулянти не люблять купувати під час відкриття з розривом вгору. Якщо ж, все таки, знаходяться бажаючі купити, то проти них використовується метод «поперед батька в пекло». Аналогічним чином можна зупиняти рух вниз. Даний метод гарний ще й тим, що на такому русі попереду натовпу, монстри постійно заробляють гроші.
«Пральна дошка»
Це метод витрушування спекулянтів з їх позицій шляхом різких, сильних, непередбачуваних і часто незрозумілих стрибків ціни вгору-вниз. Коли ціна на папірець починає хаотично сіпатися, спекулянти починають нервувати і йдуть з цього активу, закриваючи свої позиції. Знаходяться, звичайно, і ті, хто намагається заробити на цих перегонах ціни, але частіше за все вони програють, оскільки хедж-фонди діють з урахуванням реакції ринку, і якщо, після чергового провалу ціни, на їхній папір знайшлося багато покупців, то ціна провалюється ще нижче, що б наступного разу не кортіло ловити «дно». Якщо ж метод спрацював, і народ позакривав свої позиції, тоді ціна піднімається, і тримається нагорі до тих пір, поки народ не повірить в продовження зростання. А коли народ повірив, йому зливають всі папери дорожче і знову притискають ціни до землі. Іноді цей метод використовується не для того, що б витрусити спекулянтів з паперу та потім підняти її вище, а що б ініціювати розпродажі і обвалити ціни. Що будуть робити монстри в кожному конкретному випадку зрозуміти неможливо, тільки вгадати, і це звичайна рулетка.
Виграти у монстрів можна тільки якщо ви вибилися зі зграї!
Продовження у наступній статті.
Обробка: Vinci
