Легенда Уолл-стріт, що відійшла від справ (частина 2)
Стаття присвячена Майклу Новограцу, легендарному інвестору з Уолл-стріт, що почав нове життя в сфері криптовалют, і який називає себе «Форрест Гампом від біткоінів», маючи на увазі свою здатність опинятися в потрібний час в потрібному місці.
Свою першу подобу хедж-фонду Новограц заснував ще в чотирирічному віці. Він народився в сім'ї військових, що осіла в кінці 60-х в каліфорнійському Торрансе. Майк і його старший брат Роберт ходили по домівках своїх сусідів і продавали їм листя: жовті - за п'ять центів, червоні - за десять. Роберт був сором'язливим і боязким, тому в двері дзвонив його брат. Коли сусіди питали, чому червоне листя коштує дорожче, Майк відповідав: «Подивіться навколо, червоного листя майже немає!» Він добре засвоїв концепцію попиту і пропозиції, не кажучи вже про категорії активів. Коли я нагадав Новограцу про цю історію, фінансист розсміявся, побачивши паралелі між нею і своїм новим захопленням криптовалютами, оцінку реальної вартості яких дехто вважає складним питанням, якщо не зовсім уявним поняттям.
Новограц - третій з семи дітей, і його чарівність і навички оповідача тісно пов'язані з приналежністю до цього мегауспішного клану: його брат Роберт - дизайнер, старша сестра Жаклін - засновниця венчурного фонду Acumen, а серед молодших братів і сестер можна зустріти трейдера з Уолл-стріт , спортивного менеджера, співзасновника інвестиційного фонду, що займається питаннями сталого сільського господарства, і письменника. У наших бесідах всі Новограци згадали, що росли в будинку з однією ванною кімнатою, а основним джерелом доходу в родині була скромна зарплата батька. Втім, за їхніми словами, мати при цьому виховувала їх так, немов вони належали до прізвища Кеннеді.
Зараз батьки сімейства, Барбара і Роберт-старший, який вийшов на пенсію у званні полковника після багаторічної військової кар'єри, проводять зиму в Вірджинії, де Новограц ходив в старшу школу, а на літо перебираються в куплений ним будинок на Лонг-Айленді. Батько Роберта-старшого емігрував в США з Австрії. На той момент він погано володів англійською, а його першим місцем роботи став цементний млин в Пенсільванії. Барбара, в свою чергу, зросла в Квінсі, в сім'ї вихідців з Ірландії і Німеччини. Її батько рано помер, а мати, щоб звести кінці з кінцями, працювала одночасно бухгалтером і співачкою.
Коли Новограцу було 25, йому організували побачення наосліп з Дорою Касерес на прізвисько Суки. Багато в чому вона була повною протилежністю Майкла: дівчину цікавили семіотика, теорія кіно і вчення Рама Дасса. Її батьки перебралися в США з Пуерто-Ріко ще до народження дочки.
З Суки я зустрівся в її офісі, розташованому в одній будівлі з розкішними апартаментами Новограців в нью-йоркському районі Трайбека і прикрашеному зображеннями слонів всіх видів і мастей («Слон - моя тотемна тварина», - пояснює Суки). В ході бесіди вона розповіла про жахливе групове згвалтування, якому піддалася перед вступом в Прінстон. Злочинці залишилися безкарними. Частково цей досвід і привів її до постійних пошуків себе, а пізніше і до медитації (її книга про медитації «Just Sit» («Просто сиди»), написана спільно з молодшою сестрою Новограца Бет, побачила світ у грудні минулого року). Залучення чоловіка в її духовні пошуки здавалося малоймовірним: вона описує Майкла як представника привілейованої групи білих чоловіків, народжених в період бебі-буму і розквіту так званої bro culture («пацанської» культури).
На зустрічі випускників друзі Новограца називали безстрашність ключовою рисою його характеру. У відповідь на питання про те, чи боїться він чогось, одна з жінок сказала: «Запитайте у Суки». Суки, в свою чергу, згадала в цьому контексті батьків чоловіка. Говорячи про нездатність Майкла до повного емоційного зв'язку з нею в деякі періоди шлюбу, спалахів гніву з приводу дрібних незначних подій і складнощів в прийнятті життєвих ударів на кшталт його відставки з Fortress, місіс Новограц зазначила: «Барбара і Боб люблять його, але все ж в першу чергу в ролі переможця».
Коли я згадав про це в бесіді з Новограцем, Майкл зазначив: «Моя мати казала всім, що я стану сенатором». Сама ж Барбара каже, що він міг би стати президентом.
Новограц починав свою кар'єру в Goldman Sachs з позиції скромного торговця на валютних ринках. Це було у 1989 році, і він тільки що закінчив річні курси підготовки пілотів вертольотів в Алабамі (в перші роки роботи в фінансовому конгломераті він продовжував служити в Національній гвардії Нью-Джерсі). Фірма відправила його в Токіо, де Майклу належало продавати японські державні облігації американським інвесторам. Після того як Новограц висловив невдоволення розмірами заробітку трейдерів в порівнянні з доходами торговців, Джон Корзин, який займав на той момент посаду одного з голів відділу інвестицій з фіксованим доходом, віддав розпорядження про його переведення в Гонконг, де Майкл став управляти торговими операціями компанії. Це сталося у 1993 році. Перехід з торговців в трейдери став, можливо, найважливішою подією в кар'єрі Новограца: здатність перших охмуряти і зачаровувати клієнтів істотно відрізняється від таланту других синтезувати інформацію про ринок і робити багатомільйонні ставки. «Іноді я думаю, що я так переконливо вішав локшину, будучи продажником, що Корзин вирішив призначити мене на посаду, де я не зміг би цього робити, - сказав одного разу Новограц в одному зі своїх інтерв'ю. - Одна з особливостей роботи макротрейдера полягає в тому, що звіт про прибутки і збитки ніколи не бреше, і ця діяльність вимагає від тебе реальної дисципліни».
Представники макрофондів відстежують загальні соціальні, політичні та макроекономічні тренди і роблять ставки на їхній можливий вплив на фінансові ринки. Вони здійснюють операції з використанням акцій, облігацій, валют, товарів та ф'ючерсів. Макротрейдинг - вельми зверхнє по суті своїй явище: грунтуючись на короткострокових прогнозах, терміни яких обчислюються місяцями, а то й тижнями або годинами, представники цієї галузі роблять висновки про глобальну ситуацію в даний момент часу.
Деякі колеги Новограца по цеху ставлять під сумнів його здатність до сприйняття тонкощів в стратегіях. «Він поводиться як візіонер, залишаючись всередині все тим же продажником», - вважає один з менеджерів. Втім, багато хто дотримується і іншої думки. «Майк завжди давав найчіткіше, детальне і переконливе пояснення того, що відбувається, - говорить Пітер Роуз, який працював з ним в Гонконзі. - У нього є вражаюча здатність бачити патерни, взаємозв'язки, причини і наслідки. Він бачить зв'язок між помахом крила метелика в Токіо і цунамі в Сінгапурі, в той час як інші бачать тільки хаос». Коли в 1997 році в Азії відбулась фінансова криза, Новограц пережив, за словами Роуза, «ядерне свердління»: він успішно зашортив тайські бати і разом зі своєю командою зробив цілий статок на обвалі азіатського ринку.
Свій успіх Майкл пояснює вірою в інтуїцію. На його думку, проблема менш успішних трейдерів полягає в тому, що вони бояться помилитися, бояться купувати навіть коли оптимістично оцінюють перспективи ринку. Goldman Sachs славиться своєю брутальною корпоративною культурою «вгору або за двері», в умовах якої Новограц зумів досягти успіху. У 1998 році він став партнером, а ще через рік відбулося IPO конгломерату, в результаті чого Майкл отримав право на частину його акцій. У грудні фінансиста призначили президентом Goldman Sachs в Латинській Америці. Він повинен був переїхати в Сан-Паулу, але так і не доїхав до Бразилії.
У цей момент в кар'єрі Новограца стався один з найдивніших її епізодів. Коли я згадав ці події, мій співрозмовник потягнувся за спінером. Він покинув фірму через рік після проведення IPO. Новограц, колись відомий як один з найзапекліших тусовщиків Уолл-стріт, не став вдаватися в подробиці події, пояснивши це домовленістю з Goldman Sachs при його відхід з конгломерату. Причиною краху він коротко назвав свою звичку «запалювати як рок-зірка».
«І тоді я задумався: якого біса я зробив зі своїм життям і своєю сім'єю?», - згадує Новограц.
За словами його дружини, роки, проведені в Азії, були вкрай непростими для їхнього шлюбу. Місіс Новограц розповідає, що її чоловік у той час постійно хеджував ризики за своїми ставками, і це стосувалося буквально всіх аспектів життя. «Він не хотів нічим себе пов'язувати, хоч ми і були одружені», - каже Суки.
«Це був принизливий догляд. Крапка», - відрізав Майкл. Після тих подій він поїхав в реабілітаційний центр в Арізоні, щоб попрацювати над собою і подумати про майбутнє свого шлюбу. «Я поставився до цього з максимальною серйозністю. До того моменту я жодного разу не був у психотерапевта, а за минулі з тих пір роки попрацював вже з п'ятьма», - розповідає фінансист. У той же період він пробіг шість марафонів в Сахарі за шість днів. «Це буквально повернуло мене до життя в багатьох сенсах», - каже Новограц.
Скандали на Уолл-стріт забуваються швидко, і всього через кілька років Новограц повернувся туди в якості партнера Fortress Investments. До нової інвестиційної компанії, заснованої у 1998 році екс-партнером BlackRock і двома колишніми керівниками директорами фінансового холдингу UBS, приєднався ще один виходець з Goldman Sachs, фахівець з проблемних боргових зобов'язань Пітер Брайгер. Фірма займалася нерухомістю, борговими цінними паперами і хедж-фондами. За словами Новограца, її концепція полягала в тому, щоб стати «Goldman Sachs в світі альтернативного управління». Хеджевий фонд Новограца займався макротрейдингом на глобальному рівні. В одному зі своїх інтерв'ю того періоду Майкл сказав: «Ми торгуємо макроекономічними історіями світового масштабу на кшталт глобальних диспропорцій і ділових циклів. Чи виживе євро? Чи зміниться китайська модель зростання?»
На думку Новограца, макротрейдинг грунтується на здатності маклера поєднувати інтуїцію і величезну кількість даних, підготовлених дослідниками і аналітиками. «Ми називаємо це явище вдачею, тому що для нього немає більш точного визначення. Це зовсім інший вид інтелекту, що полягає в здатності розпізнавати патерни», - говорить фінансист.
За період з 2002 по 2007 рік вартість активів його хедж-фонду досягла майже 9 мільярдів доларів. У 2007 році відбулося IPO Fortress, що не тільки призвело до зростання статків партнерів компанії, але і спричинило за собою новий для них обов'язок звітувати перед акціонерами. «Ми були і, думаю, до цього часу залишаємося єдиною компанією, де п'ятеро хлопців за один день стали мільярдерами», - каже Новограц. Перед новоспеченим володарем статку в 2,3 мільярди доларів, з яким на той момент було трохи за сорок, відкрилися нові перспективи з точки зору влади і зв'язків, а журнал Forbes помістив його на 407 сходинку свого глобального рейтингу.
Новограц був генієм залучення капіталів, але Fortress, як і багато інших компаній фінансового сектору, виявилася захоплена зненацька банкрутством Lehman Brothers і подальшим кризою. «Я бачив, що до цього йде, але не зміг оперативно направити корабель в потрібний бік, - згадує Майкл. - Озираючись назад, я можу сказати, що публічні компанії не повинні займатися макротрейдингом». За його словами, один тільки крах Lehman Brothers коштував фонду від 4 до 5 мільйонів доларів.
Фонд Новограца згодом відновився, проте далеко не всі представники Уолл-стріт винесли урок з пережитої катастрофи. «Починаючи з березня 2009 року, в загальній масі, чим швидше і чим з більшим ентузіазмом ви вкладалися в ризиковані активи, тим кращих показників вам вдавалося досягти, - згадує Мері Чайлдс, яка більше десяти років писала про хедж-фонди і кредитні ринки, а нині старший репортер в виданні Barron's. - Якщо ми повинні були засвоїти свій урок в галузі управління ризиками, що ж, цього не сталося».
У 2015 році, після втрати понад сто п'ятдесят мільйонів доларів на курсі швейцарського франка, Новограц і його колеги поставили на падіння кредитних ставок в Бразилії. Вони ґрунтувалися в своєму припущенні, в першу чергу, на тому, що Ділма Русеф програє президентські вибори, а її наступник буде жорсткіше підходити до питань, пов'язаних з інфляцією. У 2014 році Новограц передбачав, що ці події приведуть до масштабного ралі на бразильському ринку активів і принесуть удачу Fortress. Прогнози не виправдалися: Русеф здобула перемогу. Тоді фінансисти припустили, що ставки знизяться внаслідок дій центрального банку країни. Цього також не сталося. Трохи пізніше Русеф оголосили імпічмент, і, коли її місце зайняв новий президент, процентні ставки дійсно знизилися - але, за словами Новограца, було вже надто пізно.
Макротрейдинговий фонд Fortress закрився у 2015 році, і Новограц покинув компанію. Інвестори втратили від 7% до 15% своїх активів. Після відходу з Goldman Sachs 2000 року Новограц описував себе як «багатого хлопця, який дискредитував себе». Тепер він дискредитував себе вдруге, проте залишився «багатим хлопцем» навіть не дивлячись на фіаско Fortress. Компанія викупила його частку акцій приблизно за двісті п'ятдесят мільйонів доларів. («В якому ще бізнесі ви можете облажався і все одно зібрати 500 мільйонів для свого наступного фонду?» - зазначив одного разу екс-співробітник хедж-фонду Терні Дафф).
Втрата статусу партнера виявилася для нього болючою як з особистої, так і з фінансової точки зору. Новограц згадує свого дядька Еда, податкового інспектора та любителя джазу, який дуже надихав його в дитинстві: «Мій батько був тихим, серйозним хлопцем, а його брат - яскравою особистістю. Він любив всі ці азартні ігри Уолл-стріт. Його останніми словами були: «Майкл, що за дурниця? Я тільки що отримав новий Forbes, і там пишуть про твоє «стрімке падінні». Через півгодини після цього він помер».
Обробка: Vinci
