Основи створення криптовалютного інвестиційного портфеля
Переважна більшість криптоінвесторів так чи інакше використовує принципи портфельного інвестування під час торгівлі криптовалютами (так звана стратегія Buy & Hold). Рідко хто зберігає лише біткоіни або Ethereum, ігноруючи інші монети.
CryptoHacker підготував матеріал, який допоможе новачкам розібратися в тому, як грамотно створити інвестиційний криптопортфель і ефективно ним керувати.
Рівень прибутковості
Головна мета будь-якого інвестування - отримання прибутку. Але перш ніж говорити про прибутковість, необхідно визначитися, як вести його розрахунок.
Ось що найчастіше роблять пересічні криптотрейдери:
- Фіксують прибуток в фіатних грошах. Це, перш за все, пов'язано зі слабким розвитком самої криптоекономіки. Багато хто використовує для цієї мети токенізовані долари USDT, навіть незважаючи на досить тривожний новинний фон, що стосується їхнього емітента - компанії Tether. Ситуація може змінитися з розвитком криптоекономіки в цілому і, зокрема, при підвищенні частки біткоіна на фінансовому ринку в якості надійного та ефективного платіжного засобу. Якщо фінальний розрахунок криптопортфеля буде проводитися в фіатних валютах, то бажано щоб його прибутковість за відповідний період перевищувала прибутковість на біткоінах. В даному випадку BTC виступає як бенчмарк за дохідністю (за аналогією з S & P 500 і подібними йому індексами щодо традиційного фінансового ринку);
- Акумулюють депозит і фіксують прибуток в біткоінах. Торгуючи альткоінами, трейдери намагаються отримати більше BTC. Іншими словами, «цифрове золото» використовується як засіб накопичення криптокапіталу;
- Віддають перевагу Ethereum (або іншому альткоіну) для акумуляції депозиту. Це більш рідкісний випадок, проте вектор інтересу інвесторів може зміститися в разі втрати біткоіном домінуючої позиції на ринку.
Незалежно від валюти фіксації прибутку, її величина повинна бути визначена заздалегідь, ще на етапі планування криптопортфеля і його структури. Це може бути + $ 2000 на «фіат», + 50% в BTC і т. д.
При досягненні поставлених цілей, управління портфелем слід припинити і зафіксувати прибуток.
Рівень прийнятного ризику і диверсифікація портфеля
Як відомо, ризик і прибуток знаходяться в прямій залежності - чим більший ризик, тим більшим повинен бути потенційний прибуток і навпаки. Інвестиції в криптовалюти - не виняток.
Диверсифікація - один з найбільш простих і ефективних методів зниження ризиків. Залежно від ступеня ризику, інвестиційний криптопортфель може бути умовно розбитий на кілька ключових категорій:
- Низькоризикові активи (НА) - перші 5-10 монет за ринковою капіталізацією;
- Середньоризикові активи (СА) - ТОП-30 рейтингу Coinmarketcap;
- Високоризикові активи (ВА) - ТОП-100 криптовалют за капіталізацією.
Зрозуміло, існує безліч видів ризиків і способів їх виявлення. Вище наведено найпростіший критерій класифікації криптовалют, що базується на ринковій капіталізації.
Залежно від процентного співвідношення активів з різним ступенем ризику, можна виділити три основні типи криптопортфелів:
- Консервативний. Зазвичай містить не більше 5-10 монет. Співвідношення активів за ступенем ризику - 75%/25%/0% (НА/СА/ВА). Такий портфель, швидше за все, не принесе більший прибуток, оскільки найвищі активи ростуть в ціні повільніше;
- Помірний (збалансований). Загальна кількість монет - 10-20. Співвідношення активів - 25%/50%/25%. Це, мабуть, найбільш поширений тип інвестиційного портфеля;
- Високоризиковий. Співвідношення активів 25%/25%/50%. Упор тут робиться на активи з підвищеним ризиком, які, однак, можуть принести великий прибуток. Як варіант, в подібному портфелі можуть бути використані маркери нових ICO-проектів. Деякі інвестори складають портфель тільки з ICO-монет, припускаючи, що якщо проекти підібрані грамотно, то принаймні один з десяти об'єктів окупить збитки з інвестицій в інші дев'ять (принцип інвестування бізнес-янголів).
На поточний момент існує загальна рекомендація по всіх криптопортфелях: частка біткоінів в ньому повинна становити від 25 до 50%.
Також можна проводити диверсифікацію більш високого рівня: розподілити весь капітал кількома інвестиційними портфелями. Для зручності можна кожний портфель зберігати на окремому мультивалютному гаманці, такому як Ledger Nano S чи Trezor, або криптобіржі.
Можливе також створення бета-нейтрального портфеля по відношенню до біткоіна, де половина монет прямо корелює з BTC і зростає з його зміцненням, а друга половина, навпаки, зростає під час падіння ціни «цифрового золота». Правильне складання та ребалансування подібного портфеля буде приносити дохід незалежно від загального тренду на ринку. Однак слід пам'ятати, що активи можуть по-різному корелювати з біткоінами в різні періоди часу.
Ліквідність
Отже, ми визначилися з фінансовими цілями, ризиками, залишилося підібрати конкретні активи для створення інвестиційного криптопортфеля. Один з ключових параметрів по підбору активів - їхня ліквідність.
Рекомендується інвестувати переважно у високоліквідні активи з найбільшим обсягом торгів за останній місяць.
Ліквідність показує:
- інтерес ринку до активу, що безпосередньо впливає на його волатильність;
- можливість оперувати великими обсягами даного активу.
Під час складання інвестиційного портфеля, рекомендується звертати увагу на недооцінені активи, використовуючи прийоми технічного і фундаментального аналізу.
Також слід інвестувати лише в ті проекти, які ви розумієте.
Горизонт інвестування
Один з найважливіших моментів на етапі формування портфеля - визначення горизонту інвестування. Останній може становити від декількох днів до десятиліть. Від величини горизонту інвестування багато в чому будуть залежати орієнтири по прибутку.
Найкоротший інтервал роботи у скальперів (прихильників безлічі короткострокових угод з мінімальним прибутком) і інтрадей-трейдерів (прихильників торгівлі всередині дня). Це досить агресивні, напружені види торгівлі, що вимагають великої концентрації уваги і тривалого знаходження трейдера в ринку. Ці види трейдингу також мають на увазі постійне перебування активів на криптобіржі, що також є додатковим системним ризиком.
Зі спекулятивним трейдингом, рекомендується брати невеликі короткострокові цілі по монетах (5-10% - цілком непогана прибутковість в діапазоні торгового дня). Ймовірні збитки слід обов'язково враховувати заздалегідь, виставляючи стоп-ордери.
Трейдинг з більш тривалим часовим горизонтом умовно можна назвати інвестуванням. У порівнянні, наприклад, з фондовим ринком, термін інвестування в криптопортфель буде в кілька разів менший. Він може становити кілька тижнів, місяців, кварталів та півріч (а не років, як на фондовому ринку).
При довгостроковому інвестуванні можна (і потрібно) намагатися знижувати системні ризики і зберігати монети не на біржі, а на надійних криптогаманцях, бажано «холодних».
Вибирати горизонт інвестування необхідно виходячи з очікуваного прибутку і ризику, а також власної психології торгівлі. Важливим моментом буде дисципліна - коли мету по прибутковості портфеля досягнуто, його необхідно закрити і підвести підсумки.
Ребалансування портфеля
Ключовий момент в управлінні портфелем - його ребалансування. Воно багато в чому залежить від горизонту інвестування та повинно проводитися за заздалегідь продуманим сценарієм, наприклад:
- Збереження поточного процентного співвідношення різних груп активів (або кожного окремо). Наприклад, у вас помірний за ризиками портфель з пропорціями 25%/50%/25%, і ви хочете зберегти його до закінчення терміну дії. Якщо є перекіс, то його необхідно нівелювати шляхом продажу/покупки відповідних активів до відновлення початкової пропорції.
- Зміна часток - збільшення частки активів, що приносять великий прибуток і зменшення питомої ваги низькодохідних і збиткових монет.
Також інвестору слід вирішити, що робити з позитивним дисбалансом за підсумком ребалансування - виводити, залишати в портфелі або реінвестувати.
Частота ребалансування залежить від:
- Горизонту інвестування. Для довгострокових портфелів (від кварталу до року і більше) є сенс проводити цю операцію раз на місяць. Для середньострокових - раз на тиждень;
- Різкої зміни пропорцій. Наприклад, був портфель з балансом активів 50/50, а через деякий час став 60/40. Така істотне зміна структури зазвичай вимагає ребалансування;
- індивідуального новинного фону по кожному активу. Наприклад, напередодні форку монети можна зафіксувати частину прибутку; потім докупити ще монет після його проведення в разі зниження ціни.
Не рекомендується надмірно захоплюватися диверсифікацією, оскільки дуже складно стежити одночасно за великою кількістю проектів.
У будь-якому випадку за криптопортфелем слід спостерігати. Для відстеження змін є сенс використовувати спеціалізовані ресурси. Один з найвідоміших - Cryptocompare.
Висновок
Розглянувши основні моменти портфельного інвестування, можна зробити висновок, що тут, як і в традиційному трейдингу, необхідно дотримуватися чіткого торгового плану. Останній повинен описувати більшість торгових ситуацій - від відкриття перших позицій до закриття всього портфеля і розрахунку прибутку/збитку. Багато трейдерів нехтують цим найважливішим аспектом, торгуючи безструктурно. Але слід пам'ятати, що при такому типі торгівлі «безструктурним» буде і підсумковий результат.
Створення інвестиційного портфеля схоже на створення торгової стратегії. Тут не існує ідеальних «золотих» комбінацій. Їх необхідно створювати під себе, виходячи зі свого власного досвіду і розуміння ринку.
Обробка: Vinci
