Основи трейдингу: технічний і фундаментальний аналіз
Ринок змінюється, але незмінним залишається одне - коли новий трейдер приходить на біржу, він починає вивчати основи прогнозування цін, закладені ще в 70-х роках XX століття. Саме тоді найбільш яскраво проявилося зіткнення двох шкіл ринкового аналізу - технічної і фундаментальної. В цій статті розбираємось в основах.
Навіть в наш час, коли більша частина трейдерів використовує переваги як технічного аналізу, так і фундаментального аналізу в сукупності, залишаються затяті прихильники кожної зі шкіл, що активно відстоюють її виняткову перевагу.
Давайте об'єктивно розглянемо основні деталі конфлікту «технарів» і «фундаменталістів», переваги і недоліки кожного підходу, а також вирішимо питання про те, наскільки актуально і ефективно відстоювати такі радикальні позиції в сучасних ринкових умовах.
Технічний аналіз
Технічний аналіз включає сукупність інструментів ринкового прогнозування цін на основі руху вартості в минулому. Головним девізом прихильників такого аналізу є знаменитий афоризм «The history repeats itself», що перекладається як «Історія повторюється».
У технічному аналізі одні і ті ж інструменти, про які ми писали тут і тут, можна застосовувати до різних ринків і торговельних пар з незначним коригуванням показників. Але універсальність проявляється не тільки в цьому.
Також технічні інструменти однаково успішно застосовуються на будь-яких таймфреймах - від хвилини до року. Ця перевага дійсно відрізняє технічний аналіз від фундаментального, в той час як інші переваги, такі як використання точних даних в режимі реального часу і мала затримка в отриманні інформації, зараз характерні для обох шкіл.
Головним недоліком використання технічних інструментів є суб'єктивність. Як би дивно це не звучало, але при роботі з даними і відпрацьованими стратегіями, людина все одно піддається емоціям і інтерпретує математичні показники по-своєму.
Другою рисою аналізу, за яку його часто дорікають радикальні «фундаменталісти», є те, що в основі технічного аналізу лежить постулат про незмінність людської природи, внаслідок якої ринкові моделі мають властивість повторюватися. Але з точки зору біхейвіористичної психології, моделі поведінки змінюються швидко, особливо на волатильному криптовалютному ринку.
Технічні індикатори в більшості випадків є похідними від звичайної середньої ковзаючої. Професійні трейдери в сучасних реаліях практично не використовують класичні індикатори, описані в старих книгах про біржову гру, - RSI, осцилятор, стохастики, вважаючи їх застарілими.
Сучасний професійний технічний аналіз включає в себе поведінкові моделі (патерни), аналіз обсягу торгів, аналіз потоку ордерів (tapereading) і біржового стакану.
Патерни
Патерни (поведінкові моделі/торгові сетапи/ринкові закономірності) є одними з найбільш поширених методів аналізу руху цін. Кожен патерн завжди має в основі якусь ідею, максимально просту і зрозумілу. Приходячи на ринок, новачки зазвичай не можуть пояснити ту чи іншу поведінкову модель - для них це просто малюнок з ліній, «за якими повинна піти ціна».
Але варто задуматися: чому той чи інший патерн виглядає так, як він виглядає? Які фактори змушують ціну рухатися саме так?
Торгових моделей досить багато, але всі вони є похідними від класичної моделі пробою або відбою від певних значущих цінових рівнів.
Важливими рівнями, біля яких може утворитися торговий патерн, можуть бути круглі цифри ($ 100, $ 1 000) - місця на графіку, від яких ціна кардинально змінювала свій напрям (якщо говорити про криптовалюти, то дивимося зазвичай денні графіки). У самих рівнях немає нічого містичного - це просто місця, на які всі звертають увагу. Вони очевидні, прості і помітні неозброєним поглядом.
Моделі пробою і відбою від рівнів
Класичний пробій рівня
Що відбувається на ринку на кожному етапі формування торгової моделі пробою рівня:
- перша точка - підхід до рівня. У цей момент на ринку спрацьовують алерти інших учасників, великі гравці починають звертати увагу на торговий інструмент, агресивні гравці відразу ж входять в ринок
- друга точка - місце акумуляції позиції. Великим гравцям зазвичай банально не вистачає ринкової ліквідності, щоб створити свою позицію «з однієї угоди», для цього потрібен певний час. У цьому місці вони виставляють свої ордери, скуповуючи всі пропозиції на ринку
- третя точка - перемога биків. Коли на ринку вже закінчилася пропозиція, ціна починає висхідний рух, і між точками 2 і 3 відбувається пробиття рівня, до якого приєднуються як нові покупці, так і продавці-шортісти, які тікають з ринку зі збитками
- точка чотири - останній шанс. Коли ринок заспокоївся після підвищеного ажіотажу, спровокованого пробиттям рівня, він повертається до цього ж рівня, де на нього вже чекають консервативні трейдери, які приєднуються до практично сформованих патернів, тим самим допомагаючи великому гравцеві отримати прибуток з уже повністю акумульованої позиції на попередніх етапах цієї «шахової партії»
Класичний відбій від рівня
Що відбувається на ринку на кожному етапі формування торгової моделі відбою від рівня:
- перша точка - підхід до рівня. Якщо великі учасники ринку хочуть вийти з нього, вони, як і в ситуації входу, не можуть все зробити, натиснувши на одну кнопку, тому що на ринку просто немає бажаючих купити стільки біткоінів за запропонованою вартістю. За певними цінами великі гравці виставляють свої заявки, продаючи криптовалюти всім бажаючим по частинах
- друга точка - місце акумуляції позиції. У цьому випадку ситуація дзеркальна попередній: нічого не відбувається, на ринку стоять великі заявки на продаж за ціною рівня
- третя точка - помилкова перемога биків. Для того, щоб швидше продати потрібний обсяг крипти, практично завжди великі гравці роблять подібний трюк - помилковий пробій. У цей момент в ринок масово починають входити ті, хто чекав пробою, вливаючи в ринок нову ліквідність. У великого гравця в цей момент з'являється унікальна можливість - розпродати частину позиції
- точка чотири - фініш. Оскільки великий гравець вже повністю вийшов з позиції, в ринку залишилася маса трейдерів «в лонг», а оскільки ціна знову пішла під рівень, вони поступово починають продавати свої монети, усвідомлюючи, що в ринку «закінчилося паливо» або спостерігаючи збитки на своєму рахунку
Варто зазначити, що кожна ринкова ситуація унікальна, і дії гравців досить часто є непередбачуваними, але на початковому етапі такий підхід до аналізу ринкової інформації дійсно працює і здатний приносити прибуток.
Фундаментальний аналіз
Фундаментальний аналіз, в свою чергу, заснований на розгляді фінансових і виробничих ринкових показників, які можуть вплинути на ціну інструменту, що торгується. Фундаментальний аналіз також має ряд переваг і недоліків по відношенню до технічного аналізу. Першим таким плюсом є визначення потенціалу. Настрій ринкових гравців, поточні і набираючі популярність тренди, показники виробничої діяльності - вся ця інформація може дати велике уявлення про потенціал даного об'єкту інвестицій, але вона закрита для тих, чия торгівля заснована тільки на показниках технічного аналізу.
Технічний аналіз у якійсь мірі є «відірваним від реальності», так як основні, масштабні рухи цін відбуваються саме при виході важливих макроекономічних і виробничих показників.
Основний недолік фундаментального аналізу полягає в тому, що наданої ним інформації недостатньо, щоб прогнозувати рух цін на якихось локальних ділянках. Ви можете визначити потенційно хорошу компанію, у якої відмінні фінансові показники і яка має реальні перспективи, але ви ніколи не зможете визначити момент входу в короткостроковий прибутковий трейд з хорошим показником співвідношення ризику до прибутку.
Підсумуємо очевидний факт: для успішної торгівлі ви повинні поєднувати як технічний, так і фундаментальний аналіз. Не будьте консервативними, ніколи не залазьте в суперечку про те, який з видів аналізу більш успішний на ринку.
Прихильники як фундаментального, так і технічного напрямків довели ефективність своїх шкіл в певних ринкових умовах. Але головні відмінні риси успішних трейдерів - гнучкість і мобільність, а також вміння відмовлятися від статистично поганих угод і мати зиск з статистично хороших ринкових умов.
Обробка: Vinci
