Що таке маржинальна торгівля і чим вона небезпечна
Маржинальна торгівля - одна з найприбутковіших і одночасно найризикованіших стратегій для трейдера. Даний інструмент призначений для професійних трейдерів, в зв'язку з чим недосвідчені гравці, які не знають про можливі ризики і тонкощі маржинальної торгівлі, можуть в найкоротші терміни позбутися всіх своїх коштів.
Як працює маржинальна торгівля?
Під час маржинальної торгівлі трейдер бере у брокера, в особі якого найчастіше виступає криптобіржа і її користувачі, кредит, надаючи суму застави - маржу. При цьому за користування кредитом стягуються відсотки. Так, маржинальна торгівля дозволяє трейдеру купити криптовалюту на суму, що перевищує його або її поточний баланс. Для здійснення угоди у трейдера є маржинальний рахунок на біржі, кошти якого виступають в ролі гарантії кредитору. Інструмент, який дозволяє торгувати сумами, переважаючими власні кошти, називають кредитним плечем. Розмір максимально можливого кредитного плеча встановлюють організатори біржі. Плече 1:1 означає, що трейдер може зайняти стільки ж, скільки у нього є. Трейдер, який має на балансі 1 біткоін, буде торгувати 2 біткоіни, збільшуючи потенційний прибуток.
Є два основні варіанти маржинальної торгівлі: це довга позиція, або гра на підвищення, коли трейдер ставить на те, що криптоактив виросте в ціні, і коротка позиція, або гра на пониження, коли ставка йде на те, що ціна на криптовалюту знизиться.
Припустимо, на маржинальному балансі трейдера $ 500, але з покупкою криптовалюти він вже запізнився, так як валюта перебуває на піку зростання і повинна скоро піти в корекційний рух. Принцип роботи маржинальної торгівлі такий: продаються взяті в борг біткоіни за найвищою ціною, потім відкуповуються за низькою і повертаються власнику. Відсоток, забирає собі трейдер. Розсудлива людина розуміє, що біржа повинна підстрахуватися. Вона враховує $ 500 як заставу, яка буде невблаганно зменшуватися, якщо ціна піде наперекір планам.
Це небезпечний інструмент, тому що система дозволяє взяти таку кількість кредитної валюти, яка буде дорівнювати вартості депозиту, помноженого на 3.3 (Bitfinex). Це кредитне плече. А біржа Bitmex, наприклад, пропонує можливість торгівлі «з плечем» в коефіцієнті аж до 100:1. За таких умов можна або за кілька хвилин примножити свій баланс, або тут же розоритися. Торгівлю з плечем також пропонують біржі Poloniex, CEX.IO, GDAX і Plus500.
Ризики маржинальної торгівлі
Маржинальна торгівля дає трейдерам з невеликим капіталом можливість заробити значно більше і зробити це в більш короткі терміни. В руках професіонала цей інструмент стає універсальною зброєю, яка робить його непереможним в будь-якому проміжку на ринку. Однак і ризики, пов'язані з маржинальним трейдингом, на порядок вищі: якщо ціна криптоактиву серйозно піде вниз при торгівлі на підвищення, то після досягнення нею певної критичної точки трейдер може втратити весь свій депозит через маржін-колл - примусове закриття брокером угоди після досягнення певної просадки по ній, якщо трейдер не вніс додаткові кошти на рахунок. Якщо під загрозою опиняються позикові кошти, то біржа має право відняти збиток з депозиту маржинального рахунку.
Проте відомі випадки, коли трейдери, яким вперше довелося зіткнутися з серйозними втратами, вирішують підвищити ставки і відіграти свої позиції замість того, щоб прийняти збитки. Що найчастіше призводить до ще більших втрат.
З такою ситуацією зіткнувся Джозеф Кім, який втратив більше $ 600 000 за два місяці маржинальної торгівлі на крипторинку. Однак, свої збитки Кім вирішив закрити коштами компанії, в якій він працював - фірми Consolidated Trading LLC. У вересні 2017 року Кім вирішив шортити біткоіни і підтримувати рівень маржі за рахунок криптовалюти компанії. Кім почав з невеликих сум, однак чим більше він втрачав, тим більше збільшувався розмір наступної маржинальної угоди. За офіційними даними, отриманими чиказьким судом, компанії було відомо, що з вересня по листопад 2017 Джозеф Кім перевів 980 лайткоінів на свій особистий гаманець, а після цього - ще 55 біткоінів, з яких Кім повернув компанії тільки 27. Але в ході розслідування з'ясувалося , що насправді за трохи більше ніж два місяці Кім перевів 284 біткоіни, з яких компанія отримала назад тільки 102.
В ході розслідування компанії вдалося повернути $ 1.4 мільйона, проте $ 603 000 залишилися безповоротно втраченими в ході невдалих угод Кіма. В результаті суд може засудити Джозефа Кіма до 20 років позбавлення волі.
Обробка: Vinci
