Чи зникнуть банки разом з поширенням криптовалют
Комітет з економічних і валютних питань (ECON) Європарламенту випустив 136-сторінкову доповідь під назвою «Питання конкуренції на ринку фінансових технологій», який змушує задуматися про майбутнє банків. У доповіді заявлено, що поява криптовалют, випущених центральними банками світу (CBDC), може витіснити біткоіни і ефір з ринку. Передбачається, що володіючі авторитетом криптомонети, які будуть працювати на блокчейні, збережуть і банківську систему разом з регуляторами і навіть зміцнять її.
Очевидно, що технологія розподіленого реєстру стає настільки важливою, що її вже неможливо ігнорувати. Однак, наскільки сучасна банківська система може інтегруватися в світ криптовалют? Адже саме банки зараз активно намагаються знайти шляхи до нових технологій, а не криптовалюти прагнуть запозичувати існуючі практики у кредитно-фінансових установ. Ентоні Помпліано вважає, що зараз банки, як і інші ключові елементи сучасної фінансової системи, знаходяться перед великим викликом, а «перехід до цифрової фінансової системи тільки почався», і нікому не гарантовано місце в новому світі.
Сучасні банки дуже вразливі. Про ненадійність вкладів в американських банках прямо говорить Джон Макафі, і це побоювання має вагоме обгрунтування: депозити в США в даний час в 370 разів перевищують ресурси Федеральної корпорації зі страхування вкладів (FDIC). Інвестиційна політика банків викликає великий сумнів в її доцільності: кредитні організації в ЄС і США виступають активними покупцями державних облігацій, причому з цілого ряду випусків прибутковість за ними - негативна. Обсяг таких збиткових облігацій становить $ 10 трильйонів, і вони висять на балансі банків.
Уявіть, що було б, якби банки інвестували гроші вкладників в криптомонети, створюючи для цього збалансований портфель. За даними 54-сторінкового дослідження, яке провели в Школі управління Керолла Бостонського коледжу, середня величина доходу від участі в покупці різних нових криптомонет становить значні 82%. Якщо ж говорити про ефективність криптовалютних інвестицій строком від трьох місяців, то тут прибутковість становить не менше 150%. Все це спростовує ідею про «високоризиковані» вкладення в криптовалюти: так, вони ризиковані, але формування інвестиційного портфеля дозволяє вийти на рівень прибутковості, який не може зараз запропонувати жоден банк у світі.
Те, що в Європарламенті вважають, що запуск CBDC призведе до витіснення основних криптовалют, виглядає лише як надія на те, що сучасна банківська система здатна «переварити» нові технології, принципово не змінюючись. Ця ідея простежується в тому, що проводяться косметичні перетворення: деякі банки використовують блокчейн в основному тільки для здійснення транскордонних переказів, та й то в тестовому режимі; реєструють патенти на блокчейн. Однак принципово не змінюються, хоча перший «дзвінок» пролунав вже давно - це поява інтернету. Інтернет-банкінг стали використовувати більше 51% жителів Європи, а це призвело до того, що число банків за вісім років впало на 6%. Відбувається концентрація кредитних установ - зараз в Німеччині перебувають 25% всіх банків з 28 країн Європи. ECON робить висновок, що така концентрація «може підвищити ефективність і масштаб роботи європейських банків». Це ще раз підтверджує, що багато регуляторів в світі, визнаючи позитивні сторони блокчейну, так і не розуміють, що його суть - це децентралізований характер зберігання і обробки транзакцій, в ході яких може передаватися і інформація, і інформаційні носії («цифрові права»), які можуть не просто конкурувати з традиційними грошима, а виконувати їхні функції більш ефективно. Так, про це говорять, наприклад, стосовно стейблкоінів експерти юридичної компанії Pinsent Masons.
Навіть централізовані майданчики з обміну криптомонет, швидше за все, підуть в минуле і не впораються з конкуренцією децентралізованих платформ. В такому випадку, яка роль може залишитися у банків? Інтернет привів до того, що все швидше порожніють фізичні офіси кредитних організацій. Однак поява Web 3.0 веде до того, що бази даних перетворюються в «банки даних», а онлайн-кабінети банків, навіть якщо вони у вигляді мобільних додатків, будуть також порожніти, як і їхні фізичні представництва. Трансформується не тільки процес оплати грошима, але відбувається так, що криптовалюти тепер починають забирати їх функції. Банки програють (скорочуються в різних вимірах) не тільки в ЄС, але і в економіках, що розвиваються. У масштабному дослідженні «Індустрія блокчейну в Великобританії: огляд, II квартал 2018 року» серед 961 сторінок, в розділі XII, заявлено, що нібито блокчейн - це лише «швидкозростаюча» ніша фінансового ринку. При цьому автори доповіді самі визнають, що «фінансові послуги на базі цієї технології» (тобто криптовалют) мають на меті запропонувати «включення у фінансовий світ багатомільярдного неосвоєного океану людей в економіках, що розвиваються, не охоплених банківськими послугами». З тієї ж доповіді ми дізнаємося, що в Африці кожен другий житель континенту живе в країні, де дозволені криптовалютні розрахунки: зокрема, мова йде про такі держави, як Ботсвана, Танзанія, Руанда, ПАР, Нігерія і Уганда.
Виникає розумне питання: чому передбачається, що блокчейн стане помічником банкам в тому, чого вони не могли добитися протягом десятиліть, і що з легкістю роблять криптовалюти, які демонструють колосальне зростання поширення в країнах Африки і Південної Америки.
У цих регіонах обізнаність населення про криптовалюти часто вища, ніж в поки що ключових криптоекономіках світу - Японії, Південній Кореї і США, а це говорить про те, що саме там криється потенціал зростання використання криптомонет.
Крім того, той рівень доходу, який пропонують криптовалюти, а також можливість його отримання, минаючи традиційні інститути фінансового ринку - від банків до інвестиційних фондів - означає, що ми опиняємося в ситуації, коли дуже важко зрозуміти, як сучасні кредитні організації можуть вбудуватися у виникаючі нові реалії. Їхня робота зав'язана часто на виконанні завдань, які виходять за рамки класичного банку: скупка державних облігацій США і ЄС з метою забезпечити стабільність американської та європейської бюджетних систем, від якої вони очікують отримати допомогу в разі нестачі власних коштів. Ця налагоджена робота має сенс, якщо економічне зростання досить високе, щоб вирішувати всі виникаючі питання.
Однак, поява глобальної проблеми пенсійного забезпечення, зниження прибутковості за вкладами, які зараз в США і ЄС не покривають втрати від реального зростання цін, ризикована політика кредитування, яка веде до того, що значна частина коштів, наданих вкладниками, виявляється замкненою в «бульбашках» нерухомості і ринку цінних паперів - всі ці питання неможливо вирішити, лише точково впроваджуючи блокчейн або запускаючи CBDC. Тим більше було б наївно вважати, що криптовалюти можуть зникнути. На відміну від всіх попередніх технологічних змін, коли раніше мова завжди йшла про те, як поліпшити той чи інший існуючий процес в економіці, зараз все принципово інакше. Очевидно, що криптовалюти насамперед несуть нову систему цінностей, яка є настільки затребуваною, що попит конвертує ці принципи в значний дохід для власників криптомонет.
Обробка: Vinci
